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营收 " 三连降 " 动摇了投资者对苹果的信仰，股价罕见 " 五连跌 "，下个月亮相的 iPhone 15 将成为苹果能否力挽狂澜的关键。

截至周一美股收盘，苹果股价已经连续五天下跌，累计跌幅近 9%。隔夜苹果下跌 1.7%，相比之下道指上涨 1.2%，苹果成为当日道指中表现最差的股票。

这轮下跌在苹果三季度财报发布后加剧，上周五苹果重挫 4.8%，市值跌破 3 万亿美元，创下 9 月 29 日以来单日最大跌幅，也是年初以来股价首次收于 50 日移动均线下方。

一直以来，苹果是美股中的 " 常胜之王 "，过去十年为投资者带来的年化总回报率高达 29%，远超标普 500 指数的 12% 和道琼斯指数的 11%。为何一份财报就撼动了信仰？

尽管公司二季度每股盈利超过预期，但苹果的总营收同比降 1.4%，是 2016 年以来首次连续三个季度下滑，除 Mac 电脑之外的所有硬件产品线均下滑，iPad 收入更是猛跌 20%。

更为突出的是，在最新的财季中，苹果与其竞争对手相比，是唯一一家连续两个季度营收下降的公司。而财报电话会中，苹果给出的信号也难言乐观，苹果高管预计，假设总体经济前景不会变得更糟，公司三季度的业绩将于二季度相似。

此外，苹果高企的估值也让投资者退怯。目前苹果未来 12 个月市盈率为 28 倍，高于 23.2 的五年平均市盈率，也远高于 10.8 的最低市盈率。

苹果亟需一款新的爆款来证明自己，让投资者为高估值买单，而即将发布的 iPhone 15 被寄予了厚望。

据报道，iPhone 15 将于 9 月 22 日上市，而截至 12 月 31 日的假日季度将成为观察需求的重要窗口期，iPhone 15 的销售表现将在很大程度上影响苹果股价的未来走势。

对于苹果来说，利好的是，受到供应链中断，去年同期的基数较低，但挑战在于，海外大型市场的汇率波动可能降低苹果海外收入。

本月初，被誉为 " 最准苹果分析师 " 的郭明錤预测，iPhone 15 系列的需求将低于今年的 iPhone 14 系列。他指出，2022 年第四季度虽出货下滑，但大部分的零组件出货计划在 2022 年第四季度并没有显着变化，除非 iPhone 15 发售后需求优于市场预期，否则大部分的供应商会因 iPhone 15 需求低于 iPhone 14 故基本面在下半年面临成长压力。